Miércoles, 11 de febrero de 2015

Desde el 2008, muchos economistas, incluida Janet Yellen, presidenta de la Reserva Federal de Estados Unidos, principalmente perciben a los problemas económicos mundiales como una historia de “desapalancamientos” – un intento simultáneo de los deudores, casi en todas partes, por reducir sus deudas. ¿Por qué es un problema el desapalancamiento? Porque mi gasto es su ingreso y su gasto es mi ingreso, así es que si todos cortan su gasto al mismo tiempo, los ingresos caen en todo el mundo.

O, como lo expresó Yellen en el 2009: “Las precauciones que pueden ser inteligentes para las personas y las firmas – y, en efecto, esenciales para que la economía retorne a un estado normal – magnifica, no obstante, el peligro en la economía en su conjunto”.…  Seguir leyendo »

The U.S.-India nuclear breakthrough that wasn’t

During U.S. President Barack Obama’s recent India visit, a stalled, decade-old civil nuclear deal took center-stage, with the two sides announcing a breakthrough on the contentious issues blocking its implementation — a development that promised to potentially open the path for a Japan-India nuclear deal. It now appears that the breakthrough was more hype than reality and that there is little prospect of the U.S.-India deal’s early commercialization.

With Indian Prime Minister Narendra Modi by his side, Obama announced that “we achieved a breakthrough understanding on two issues that were holding up our ability to advance our civil nuclear cooperation.” The two issues identified were nuclear accident liability and the administrative arrangements to govern the bilateral nuclear cooperation agreement — the successor to an accord the United States unilaterally terminated after India detonated a nuclear device in 1974.…  Seguir leyendo »

A Ukrainian serviceman patrols the area as people stand in line to receive humanitarian aid near a delivery point in the government forces-controlled town of Debaltseve, Donetsk region, Feb. 6, 2015. REUTERS/Maxim

The battle for east Ukraine is getting nastier by the day. Pro-Russian rebels, believed to be reinforced by Russian troops, are successfully pushing back against the Ukrainian army in an attempt to take over strategic transport and energy hubs, like Debaltseve and Mariupol, for the sake of making their self-proclaimed state more sustainable.

Hundreds of thousands of civilians along the eastern Ukraine frontline have been affected by the brutal fighting. The death toll is rising rapidly: over 5,000 people have died in Ukraine since the fighting started in Spring 2014. Ukraine says 9,000 Russian troops are inside the country, 50,000 more are on the border and ready to enter anytime.…  Seguir leyendo »

President Barack Obama has sent a letter to Congress requesting a resolution that will grant him authority to use military force against ISIS. In an effort to placate opponents of military intervention in both parties, the administration has hedged the request by including language that restricts «enduring offensive ground forces» and limits any intervention to three years. He sent a letter with the request promising Congress that he would not authorize «long-term, large scale ground combat operations» as occurred in Iraq or Afghanistan. With that language, he then does ask for authorization to use ground troops.

There is no reason not to take Obama at his word with what would be the first authorization for the use of force since 2002 when President George W.…  Seguir leyendo »

Accusations of sexual abuse against wealthy and powerful men are nothing new. Just recently, British royal Prince Andrew was accused of having sex with an underage girl, former International Monetary Fund chief Dominique Strauss-Kahn is in the news again facing “pimping” charges in France, and new Bill Cosby rape accusations continue to bubble to the surface.

All three men have denied any impropriety, and only Dominique Strauss-Kahn is currently facing criminal charges.

Holding powerful men to account is rife with challenges. Proving sexual assault beyond a reasonable doubt is often legally difficult, especially when an alleged sexual predator is an influential public figure.…  Seguir leyendo »

Columbus, Ohio, is a long way from Brasilia, but thanks to a bunch of angry seniors and a lot of muck, these distant compass points in the Americas are now on a collision course.

This week, Ohio Attorney General Mike DeWine filed a motion on behalf of state pensioners over losses on investments in the corruption-riddled Brazilian oil major, Petrobras.

“The allegations against Petrobras are so egregious we have no choice but to take action on behalf of Ohio’s public employees and retirees,» DeWine told reporters in Columbus on Feb. 9.

Ohio is the latest plaintiff to pile on in a widening class action case against Latin America’s premier state-owned oil major, where evidence of pillage grows by the day.…  Seguir leyendo »

Hace unas semanas, el general Martin Dempsey, la más alta autoridad militar de las Fuerzas Armadas estadounidenses, declaró que su país no gozaba de la supremacía en la esfera cibernética, muy al contrario de lo que todavía ocurre en el resto de los ámbitos de operaciones. Y es que tal y como sucede en todas las Fuerzas Armada avanzadas, las estadounidenses dependen de las tecnologías de la información y las comunicaciones (TIC) para planear y conducir sus operaciones militares. De hecho, por el ciberespacio militar circulan tanto las coordenadas sobre las que situar en cualquier punto del globo sus unidades militares, la información procedente de sus medios de reconocimiento, las órdenes que deben ejecutarse, las coordenadas de los blancos a batir, los datos para dirigir sus drones y armas con precisión hacia sus objetivos o la información logística necesaria para sostener cualquier operación militar.…  Seguir leyendo »

Alto el fuego, zona desmilitarizada, autonomía amplia para los territorios rebeldes, observadores imparciales, intercambio de prisioneros, desarme y desmantelamiento de las milicias, levantamiento gradual de las sanciones, ayuda económica para todos… El contenido de la agenda en la cumbre de hoy en Minsk, a la que asistirán los presidentes de Rusia, Ucrania y Francia, y la canciller alemana, Angela Merkel, responsable principal de la iniciativa diplomática, difiere poco del acuerdo alcanzado en la misma ciudad bielorrusa el pasado 5 de septiembre. Merkel y Hollande prepararon el terreno la semana pasada en Kiev y en Moscú, y Merkel precisó los detalles de la posición occidental anteayer en la Casa Blanca.…  Seguir leyendo »

Que Europa no se confunda: el enemigo no es el islam, sino el fanatismo que mata y muere matando. El autor de la peor masacre en Europa en los últimos cinco años no era ningún musulmán: el noruego Anders Breivik, un ultraderechista contaminado por su odio, no sólo contra el islam sino contra el pluralismo cultural e identitario. Desde ese delirio asesinó a casi 200 jóvenes socialistas en los que veía un semillero de apertura ante la diversidad. La UE debe responder, sí. Pero sin ceder un palmo a su razón de ser, ni desdecir la idea que enloquece a los fanáticos: Europa como un crisol respetuoso con sus valores fundacionales, la libertad inclusiva, el respeto al diferente.…  Seguir leyendo »

Grecia y Europa tienen un problema. Así lo ponen de manifiesto los mercados desde hace bastantes días, y así lo reflejan los numerosos artículos de opinión y análisis de los principales medios de opinión escrita, empezando por The Economist y Financial Times.Pero sin necesidad de recurrir a tan altas autoridades, el que quiera un resumen de la situación en el momento actual sólo tiene que leer con alguna atención los últimos dos números de EL PAÍS. En la edición del domingo encontrará desde el punto de vista favorable a Alemania expuesto por Vargas Llosa al partidario de Grecia que defiende convincentemente en un lúcido análisis Soledad Gallego-Díaz.…  Seguir leyendo »

«Toda vida es un proceso de demolición”, escribió F. S. Fitzgerald. Según él, los golpes espectaculares que llegan desde fuera no son tan importantes en este proceso como las pequeñas y continuadas quiebras internas, que pasan inadvertidas durante mucho tiempo y que, cuando llegan a la luz, ya son irreversibles. Yo siempre había creído que estas afirmaciones se referían a las consecuencias individuales del crash de 1929. Pero últimamente he comprendido que también tratan de nosotros.

La primera noticia de que se avecinaba una “mutación epocal” la recibí yo de boca de John Lennon en su mantra de 1970: el sueño ha terminado.…  Seguir leyendo »

Pocos serán los lectores que, a estas alturas, no hayan oído hablar del libro de Thomas Piketty «Capital, en el siglo XXI», aunque serán muchos menos quienes se hayan aventurado a leer sus casi setecientas páginas. Como idea básica, el libro defiende que, a largo plazo, las desigualdades económicas han de tender a gravarse, puesto que, en los países que el texto considera y en la mayoría de sus períodos históricos, la rentabilidad del capital parece haber superado a la tasa de crecimiento del producto nacional. Si ello fuera generalizable en el tiempo y en el espacio, los dueños del capital obtendrían permanentemente una renta superior a la del conjunto de los agentes económicos, ocasionando así profundas desigualdades sociales.…  Seguir leyendo »

A principios del siglo XII, Damasco estaba gobernada por un emir designado por el califa de Bagdad, pero el poder real se encontraba en manos del jefe de la guarnición militar de la ciudad, un turco selyuquí rudo y cojo que desempeñaba el puesto de atabeg, algo así como tutor del emir. La región se había visto agitada los últimos años por la llegada de los cruzados y la creación del Reino de Jerusalén, aunque esta zona de Siria se había librado de sus conquistas. Un viernes de otoño, por la mañana, las autoridades de Damasco asistieron, como era costumbre, a las ceremonias religiosas en la Gran Mezquita.…  Seguir leyendo »

De “enfermo de Europa” en el 2010 a alumno aventajado de la recuperación europea en el 2014. De creer las previsiones que acaba de publicar la Unión Europea, esa sería una forma de describir la trayectoria de la economía española en los últimos cinco años. Con un crecimiento esperado del 2,3% en el 2015 y del 2,5% en el 2016, y una reducción del paro hasta el 22,2 en el 2016, España es ahora ejemplo en los foros económicos europeos e internacionales.

¿Es real un cambio tan drástico en tan poco tiempo? Posiblemente ni antes éramos tan malos, ni ahora somos tan buenos.…  Seguir leyendo »

Tema: El 17 de diciembre de 2014 los presidentes Raúl Castro y Barack Obama anunciaron la decisión de restablecer relaciones diplomáticas entre Cuba y EEUU. La importancia del dato se entiende dentro del marco asimétrico de las relaciones cubano-estadounidenses, donde la disparidad de poder a favor norteamericano y de atención, a favor cubano, son los rasgos determinantes. En los últimos 50 años, EEUU ha sido incapaz de subyugar al nacionalismo cubano. Cuba, por su parte, ha pagado su resistencia con un alto coste en desarrollo y libertades democráticas, adoptando un sistema unipartidista y de economía dirigida.  Se inicia una nueva etapa con nuevos retos y oportunidades para los dos países, con consecuencias importantes para el dialogo hemisférico entre EEUU y América Latina.…  Seguir leyendo »

La reciente caída de los precios del petróleo quizá tenga un impacto importante y sumamente positivo en la economía global -inclusive mayor de lo que parecen admitir la mayoría de los observadores-. De hecho, si los gobiernos aprovechan los precios más bajos del petróleo hoy para implementar reformas críticas en materia de políticas energéticas, los beneficios pueden mejorar las características estructurales de sus economías mañana.

Una razón clave por la cual el impacto de la caída de los precios hasta ahora ha sido subestimado es que nadie sabe cuánto tiempo durará. Y, por cierto, las oscilaciones pasadas de precios prácticamente no sirven de guía en este sentido.…  Seguir leyendo »

Hace trece años, la Argentina estaba en una situación desesperada. Su peso estaba vinculado con el dólar en un nivel que excedía con mucho su valor. Su deuda exterior era insostenible y la presión política de los Estados Unidos impedía a su débil Gobierno renegociar un programa de rescate que, como sabía incluso el Fondo Monetario Internacional, no era realista.

Actualmente, cuando Grecia afronta muchos de los mismos problemas, vale la pena examinar más detenidamente las lecciones aprendidas de la crisis de la Argentina. En aquella época, nosotros calificamos la política adoptada de “demencia económica y política… Cada una de las rondas de recortes presupuestarios ha agravado la recesión, ha aumentado la tensión social y ha reducido aún más la confianza.…  Seguir leyendo »

La Ley de atención médica asequible y protección a los pacientes, de los Estados Unidos, la reforma de la atención de la salud, marca distintiva del presidente Barack Obama, ha logrado ampliar la cobertura del seguro médico a millones de estadounidenses que no habrían podido tenerlo. Y en contra de las advertencias de sus críticos, no ha provocado que aumenten los precios de la atención a la salud, de hecho, hay esperanzas de que la curva de los precios por fin esté comenzando a disminuir.

No obstante, no es seguro que «Obamacare» vaya a poder limitar los costos excesivamente altos de la atención médica.…  Seguir leyendo »

Que faire de la dette grecque ? L’annuler, bien sûr, entend-on par ici. La rembourser jusqu’au dernier euro, entend-on par là. Mais pourquoi ? Et selon quels critères ? On découvre vite, en posant des questions précises, l’incohérence des analyses et l’arbitraire des réponses proposées.

Pour arriver à une solution équitable, il faut commencer par un double examen de conscience, en Europe et en Grèce. Rappelons d’abord que la Grèce est la première responsable de ses malheurs. Philippe Martin (Sciences Po et Centre for Economic Policy Research, à Londres) et moi avons proposé une méthode pour estimer la contribution de divers facteurs aux crises des pays de la zone euro.…  Seguir leyendo »

Après s’être opposée à la création d’euro-obligations, l’Allemagne, réticente comme toujours à tout abandon de souveraineté, a accepté à contrecœur que la Banque centrale européenne (BCE) rachète des titres de dette publique. Mais elle est parvenue à limiter très fortement la portée de ce mécanisme en instaurant le principe selon lequel 80 % des achats de la BCE seront réalisés par l’intermédiaire des banques centrales nationales et concerneront la dette de leur propre Etat.

Seuls 20 % des risques seraient ainsi mutualisés. Evidemment, si le mécanisme devait, au final, être définitivement celui-là, son intérêt pour la Grèce serait très limité car la Grèce n’est qu’un tout petit actionnaire de la BCE.…  Seguir leyendo »