Les déséquilibres du capitalisme se manifestent plus par de l’instabilité financière que par des crises inflationnistes
Pourquoi l’inflation dans les économies avancées est restée si faible et si stable ces dernières années ? La grande récession de 2008-2009 n’a pas conduit à la déflation redoutée et l’inflation reste aujourd’hui, aux Etats-Unis et en zone euro, atone et en dessous des niveaux cibles définis par les banques centrales.
Pire, en zone euro, l’inflation annuelle anticipée à long terme par les marchés financiers a décroché pour atteindre en 2019 des niveaux (+ 1,2 %) encore jamais vus et bien plus bas que ceux qui avaient poussé la Banque centrale européenne à lancer ses mesures non conventionnelles. Ce défaut des anticipations d’inflation alimente le risque d’une perte de crédibilité des banques centrales quant à leur capacité à respecter leur mandat d’une inflation globalement proche de 2 % à moyen terme.… Seguir leyendo »