Jaume Puig

En estos acusados descensos bursátiles de principios de año ha habido ventas forzadas, es decir ventas que han efectuado inversores que necesitaban hacerlo sí o sí. Es el caso de los fondos soberanos de países productores de petróleo o el caso de fondos VAR (Value at Risk) que tienen límites de riesgo, siempre acentuados, por su puesto, por los seguidores de tendencia que operan en los mercados. ¿Cómo afecta esto al inversor de largo plazo que no tiene ninguna necesidad de vender, que constituye por supuesto la gran mayoría?

Cuando un inversor adquiere acciones de una empresa cotizada en bolsa está asumiendo dos riesgos, el propio de la actividad de la empresa, y el derivado de las variaciones de las cotización que se produzca por cualquier otro motivo no relacionado con la evolución de la empresa en sí, como pueda ser por ejemplo el estado de ánimo colectivo de los inversores.…  Seguir leyendo »

¿Es razonable que los índices bursátiles de la zona euro tengan los mismos niveles que hace 10 años, cuando los resultados empresariales se han multiplicado por dos? Estamos ante una situación anómala en la cual las cotizaciones bursátiles han bajado fuertemente mientras que los resultados empresariales se han mantenido relativamente estables. Deberían caer estos un 40% para justificarlas. Podría argumentarse que el mercado está anticipando unos descensos futuros de resultados, si no fuera porque las previsiones de beneficios de las empresas de la zona euro para este año y los siguientes son de un ligero aumento y, en ningún caso de descensos de gran calado.…  Seguir leyendo »