¿Países pobres y solventes?
En los últimos cinco años, varios países de bajos ingresos, como Ruanda y Honduras, han emitido por primera vez bonos para inversionistas privados en el exterior en Lodres y Nueva York, algo impensable hasta hace poco, ya que la primera emisión de bonos de un país debería verse como un signo de gran confianza de los inversionistas. También debería hacer sonar algunas alarmas de advertencia bastante familiares.
Cerca de 20 “emisiones principiantes” han recaudado alrededor de $12 mil millones a tasas de interés que, en promedio, son apenas 4,5 puntos porcentuales por sobre lo que paga el gobierno de Estados Unidos por vencimientos a cinco o más años.… Seguir leyendo »