Sergei Guriev (Continuación)

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En las últimas semanas, la caída del rublo y de los mercados de valores rusos ha venido aparejada al descenso de los precios mundiales del petróleo. Pero todo cambió el 15 de diciembre. El precio del crudo se mantuvo estable pero el rublo y los índices bursátiles perdieron el 30% en las siguientes 24 horas. Un esfuerzo sin precedentes del Banco Central de Rusia (BCR) en las primeras horas del 16 de diciembre para estabilizar el rublo, subiendo los tipos de interés del 10,5% al 17%, resultó inútil.

La causa del “lunes negro” de Rusia era evidente: el rescate por el Gobierno de la estatal Rosneft, la mayor petrolera del país.…  Seguir leyendo »

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Muchos críticos sostienen que las sanciones impuestas a Rusia por sus acciones en Ucrania no son efectivas, por ser demasiado limitadas en escala y alcance. Es más, se cree que las sanciones le permiten al presidente Vladimir Putin culpar a Occidente por los problemas internos de Rusia. De hecho, algunos de los seguidores de Putin dentro de Rusia reciben con beneplácito las sanciones por considerarlas un medio para forzar la autarquía rusa -y, así, la independencia estratégica de Occidente.

Estos argumentos son erróneos. Si bien las sanciones no están respaldadas por China, ya están teniendo un efecto poderoso, y la expectativa de que se ajusten aún más es una gran preocupación para los inversores y el gobierno ruso.…  Seguir leyendo »

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The debate around Crimea is no longer centered on international law: Russian President Vladimir Putin has publicly recognized that he does not feel bound by it and does not care if the rest of the world deems Russia’s actions illegal.

What is not clear is whether Russia’s economy can bear the burden of Putin’s objectives in Ukraine.

Regardless of the West’s response to the Crimean crisis, the economic damage to Russia will be vast. First, there are the direct costs of military operations and of supporting the Crimean regime and its woefully inefficient economy (which has been heavily subsidized by Ukraine’s government for years.)…  Seguir leyendo »

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El debate sobre Crimea ya no está centrado en el derecho internacional: el Presidente de Rusia, Vladimir Putin, ha reconocido públicamente que no se siente vinculado por él y no le importa que el resto del mundo considere ilegales las acciones de Rusia. Lo que no está claro es si la economía de Rusia puede soportar la carga de los objetivos de Putin en Ucrania.

Independientemente de la reacción de Occidente ante la crisis de Crimea, el daño para Rusia será inmenso. En primer lugar, hay que contar los costos directos de las operaciones militares y del apoyo al Gobierno del régimen crimeano y su terriblemente ineficiente economía (que lleva años profundamente subvencionada por el Gobierno de Ucrania).…  Seguir leyendo »

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A principios de noviembre, el gobierno ruso dio a conocer su última previsión macroeconómica. No debe de haber sido una decisión fácil: mientras que el presidente Vladimir Putin y su gobierno hicieron campaña en 2012 con la promesa de que la economía rusa crecería entre 5% y 6% por año durante su mandato de seis años, ahora se espera que la tasa de crecimiento apenas promedie el 2,8% de 2013 a 2020.

El ministro de Desarrollo Económico, Alexei Ulyukaev, explícitamente admitió que alcanzar los objetivos planteados por Putin “llevará más tiempo”. En algunos casos, eso significa mucho más tiempo. Por ejemplo, en mayo de 2012, Putin prometió aumentar la productividad laboral de Rusia en un 50% para 2018; la perspectiva actual no prevé este desenlace ni siquiera en 2025.…  Seguir leyendo »

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La batalla política más importante ahora en Rusia no es por el control del Kremlin, sino por el poder de su ciudad capital. En efecto, el resultado de la campaña para las elecciones de Alcalde de Moscú importa a todos los rusos –y cualquiera que esté interesado en la suerte de Rusia.

Así como las elecciones presidenciales en los Estados Unidos son importantes para todo el mundo, las elecciones para Alcalde en Moscú son un asunto crucial para la política nacional rusa –y por ende, para su economía. Así pues, lo que suceda en Moscú el 8 de septiembre (y, probablemente en la segunda vuelta dos semanas después) tendrá profundas implicaciones para el futuro del país.…  Seguir leyendo »

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On Monday, May 27, I was on vacation in Paris when I decided that my personal circumstances do not allow me to return to Russia in any foreseeable future.

At that point I was running a university in Moscow, the 20-year old New Economic School. I was proud of what my colleagues and I had accomplished. The school has become a model for other universities in Russia as well as other emerging markets.

Sadly, I could not come back to Russia and therefore had to resign from the school. The board called an extraordinary meeting on May 30 to accept my resignation and appoint an acting rector, and asked me not to talk about my decision to the media.…  Seguir leyendo »

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Twenty years ago, Soviet President Mikhail Gorbachev resigned, the Soviet Union ended, and Russia began an imperfect transition to democratic capitalism – a transition that has proven to be far more difficult than expected. And yet the recent protests – somewhat similar to those that preceded the end of the Soviet Union – provide grounds for cautious optimism about the future.

So, what lessons can we draw from the successes and failures of Russia’s last two decades of post-Soviet transition? And what lies ahead?

The first lesson is that market competition, responsible macroeconomic policy, and private enterprise generally work. Market reforms eventually resulted in historically high growth rates.…  Seguir leyendo »

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En los últimos años, el presidente ruso, Dmitry Medvedev, avanzó contra algunos de los hombres más poderosos en el Kremlin, entre ellos Igor Sechin, un vice primer ministro que tal vez sea la figura más cercana del primer ministro, Vladimir Putin –y que también es el presidente de Rosneft, la firma petrolera más grande de Rusia-. Un decreto firmado por Medvedev con la intención manifiesta de mejorar el clima de inversiones del país despojará a Sechin y a otros de la presidencia de algunas de las mayores compañías estatales de Rusia. Pero la purga puede reflejar otros objetivos más importantes.

Medvedev ha reconocido en el pasado la necesidad de atraer inversiones rusas y extranjeras, y también que el clima de inversiones del país es sombrío.…  Seguir leyendo »

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Some of the most interesting artifacts of the Soviet Union in Russia are the holidays that continue to be celebrated, almost two decades after the fall of communism. On February 23, Russians celebrate the “Day of the Defender of the Fatherland,” a rough equivalent of Father’s Day but with a militaristic flavor. On this day, daughters, wives, and girlfriends give presents to Russian men and lavish them with attention. (In fairness, there is also “Women’s Day” – March 8 – and a newly popular Valentine’s Day.)

During Soviet times, February 23 was called the “Day of the Soviet Army and Navy,” and celebrated the creation of the Red Army.…  Seguir leyendo »