La déflation mondiale reste le défi macroéconomique majeur
Huit ans après le plus grand « krach »financier de l’histoire, l’économie mondiale ne sort pas du cercle vicieux : excès d’endettement privé, croissance léthargique, inflation quasi nulle. Les taux d’intérêt directeurs nuls ou négatifs – une pathologie inédite, incompatible à terme avec le fonctionnement normal de la sphère financière – et les programmes d’assouplissement monétaire des banques centrales des pays avancés ne parviennent pas à relancer les prix. Un peu d’inflation allégerait pourtant le fardeau des entreprises et des ménages surendettés.
Après les économies avancées dans les années 2000, c’est au tour des pays émergents d’accumuler de la dette privée : en Chine, celle-ci atteint 145 % du produit intérieur brut (PIB).… Seguir leyendo »