Yu Yongding

El 5 de marzo, en la apertura de la reunión anual de la legislatura de China, la Asamblea Nacional Popular (ANP), el premier chino, Li Qiang, anunció que la meta del gobierno para el crecimiento del PIB este año ronda el 5%. Es una meta prometedora, pero si China pretende alcanzarla, el gobierno tal vez necesite ajustar su estrategia en materia de políticas.

Si bien el crecimiento anual del PIB de China alcanzó el 5,2% el año pasado, ha venido cayendo de manera sostenida, casi trimestralmente, desde 2010. No ayuda que China venga lidiando con una inflación muy baja y hasta con una deflación.…  Seguir leyendo »

El inicio de 2024 ha estado marcado por una ola de pronósticos cada vez más pesimistas para la economía de China. Mientras que el gobierno chino sigue siendo optimista, el Fondo Monetario Internacional proyecta que el crecimiento del PIB se desacelerará a 4,6% este año, con respecto a 5,4% en 2023. Por otra parte, se espera que las pérdidas del mercado bursátil chino continúen después de que los precios de las acciones cayeran a su nivel más bajo en cinco años.

Sin embargo, las perspectivas económicas de China son más alentadoras de lo que parecen. Si bien el gobierno todavía tiene que publicar su propia perspectiva para 2024, la mayoría de los economistas chinos espera que fije una meta de crecimiento anual de 5%.…  Seguir leyendo »

El desempeño económico de China ha venido generando un pesimismo considerable últimamente. En el segundo trimestre de 2023, la economía china creció apenas el 6,3% con respecto a un año antes -una cifra decepcionante debido a la base baja del segundo trimestre de 2022, cuando las restricciones por la pandemia todavía reprimían la actividad económica-. Y, en julio, el índice de precios al consumidor de China (IPC) entró en territorio negativo por primera vez desde 2021, lo que desata temores de una espiral deflacionaria.

Que todo el pesimismo esté garantizado, en definitiva, depende de la respuesta a un interrogante crucial: ¿la reciente caída de la tasa de crecimiento del PIB de China refleja cambios fundamentales de las condiciones económicas -como el envejecimiento de la población, menores rendimientos de escala, el deterioro de la ventaja del recién llegado y los crecientes costos ambientales- o se la puede revertir con políticas macroeconómicas más efectivas?…  Seguir leyendo »

Antes de que Deng Xiaoping lanzara la reforma y la apertura de China, la República Popular trabajaba para establecer una economía autosuficiente. Pero, después de décadas de integración en la economía global, la autarquía, por cierto, ya no es una opción.

Si bien la participación de China en las cadenas de valor globales impulsó la eficiencia y las capacidades tecnológicas de la economía, también hizo que su sistema industrial se volviera más fragmentado y vulnerable a las sacudidas externas.

En los últimos años, Estados Unidos ha expandido el alcance de las sanciones a las empresas chinas, como por ejemplo cuando colocó a 603 personas chinas en su llamada Lista de Entidades, poniéndolas en una lista negra con argumentos vinculados a la seguridad nacional.…  Seguir leyendo »

Según la Oficina Nacional de Estadísticas de China, la economía creció un 4,5% interanual en el primer trimestre de 2023. Aunque esa cifra no se equipara al crecimiento robusto del período pre-pandemia, superó las expectativas del mercado. Y, con las políticas correctas, a China le puede ir aun mejor.

Hoy en día, reina el pesimismo en torno a las perspectivas económicas de China. Muchos advierten -no sin razón- que China ha entrado en un período deflacionario. En el primer trimestre de 2023, el índice de precios al consumidor (IPC) de China aumentó solo un 1,3% interanual -menos que el 1,8% del trimestre anterior-.…  Seguir leyendo »

En marzo de 2022 el gobierno chino estableció un objetivo de crecimiento anual del PIB de entre un 5 y un 5,5%. En esos momentos, esos niveles de crecimiento parecían perfectamente alcanzables. Pero apenas pasó un mes y la variante Ómicron ya había llegado, generando estrictas cuarentenas que, aunque limitaron la propagación del coronavirus, causaron serios daños a los lados de la oferta y la demanda de la economía del país. El índice de crecimiento de China acabó siendo de apenas un 3% en 2022.

Sin embargo, hoy la economía china se puede ver con optimismo. Tras el rápido cambio de gobierno de su política de cero COVID en diciembre -y, en especial, desde la mitad del mes pasado- la economía ha resucitado.…  Seguir leyendo »

La economía china creció el 6,5% en el cuatro trimestre de 2020, lo que ofrece un fuerte indicio de que se ha recuperado de la crisis del COVID-19. El consenso de mercado es que, debido a los efectos de base, el crecimiento del PIB se disparó a más del 18% interanual en el primer trimestre de 2021, y caerá sostenidamente en los restantes tres trimestres del año antes de finalmente estabilizarse.

En la reunión de este año de la Asamblea Popular Nacional el mes pasado, el primer ministro Li Keqiang anunció que la meta de crecimiento de China para 2021 está “por encima del 6%”.…  Seguir leyendo »

En mayo, la conducción central de China proclamó que “desarrollaría plenamente las ventajas del mercado extremadamente grande del país y el potencial de la demanda doméstica para establecer un nuevo patrón de desarrollo que contemple la circulación dual doméstica e internacional que se complementan entre sí”. La “circulación dual” ha sido objeto de un intenso debate dentro y fuera de China desde entonces.

¿El anuncio señala un cambio fundamental en el paradigma de crecimiento o la estrategia de desarrollo de China? ¿Por qué se introdujo este nuevo concepto y qué cambios conllevará en materia de políticas?

Para responder estas preguntas, deberíamos analizar brevemente el proceso de “reforma y apertura” de China desde que comenzó a fines de los años 1970.…  Seguir leyendo »