Economía

The electric vehicle boom in a quiet Hungarian town

Sándor Máriás still remembers the Soviet fighter jets that kept him up all night as a child. He grew up during the communist era on a small farm next to a military air base outside Debrecen, in eastern Hungary. Their family home was 300 metres from the runway.

“The jets’ roar was deafening especially when they practised touch-and-go manoeuvres”, he recalls.

His family was one of a handful that the communist authorities allowed to keep their farm at a time of mandatory co-operatives. After the regime collapsed in 1989, the others all sold their land, but Máriás held out. That was until a wave of green technology started to wash over Debrecen.…  Seguir leyendo »

¿Está Alemania enferma nuevamente?

Pueden decirse muchas cosas sobre el Presidente ruso Vladimir Putin, pero su guerra en Ucrania abrió los ojos de los europeos a algunas verdades que se han obviado durante mucho tiempo. Una es que, incluso después de más de 70 años de relativa paz en el continente, dejar de lado la seguridad militar resulta muy riesgoso. La otra es que el “sueño ecológico” de unas economías modernas alimentadas exclusivamente por energías renovables sigue estando fuera de nuestro alcance, y que el acceso fiable a un suministro de energía barata sigue siendo esencial.

Si bien la primera verdad se hizo muy evidente el día en que las tropas rusas cruzaron la frontera con Ucrania el 24 de febrero, la segunda solo ha penetrado gradualmente la conciencia pública.…  Seguir leyendo »

Hablemos de deuda

En algún momento, Europa deberá sentarse a hablar de la deuda pública acumulada en los últimos lustros, tras los estragos causados por la crisis financiera internacional de 2008, la crisis del euro de 2012, la pandemia de 2020 y el actual shock de precios energéticos y alimentarios.

A esa cita del día después deberíamos llegar con la cuestión de las reglas fiscales europeas resuelta. Dichas reglas, de las cuales conocemos ya una primera propuesta, deben contribuir a racionalizar los ejercicios presupuestarios y, en casos como el español, a contener la hemorragia que suponen los déficits primarios persistentes.

A pesar de que la propuesta de la Comisión mantiene los criterios del 3% de déficit y del 60% de deuda, las diferencias con el marco hasta ahora vigente, en suspenso desde 2020, son significativas.…  Seguir leyendo »

Estados Unidos ha bloqueado la exportación de semiconductores sofisticados a China. Esto demuestra cómo ha cambiado fundamentalmente su actitud hacia el comercio. Hace una década, los políticos estadounidenses todavía sostenían que el comercio transformaría el mundo. Los mercados abiertos traerían la libertad a su paso, transformando países como China. Ahora, Estados Unidos ve el comercio con los adversarios como una debilidad y un arma.

A la Administración Biden le preocupa que algunos tipos de comercio puedan debilitar a Estados Unidos creando vulnerabilidades estratégicas. En particular, las autoridades estadounidenses temen que si se vuelven demasiado dependientes de China, esta se aprovechará. Señalan el dominio de China en la fabricación de paneles solares, baterías y procesamiento de tierras raras como prueba de que un día China podría pedir un rescate a Estados Unidos, amenazando con retener las tecnologías necesarias para la transición a la energía verde.…  Seguir leyendo »

« Echec historique » ou « victoire du lobby automobile » : les associations écologistes critiquent la proposition de norme Euro7, qui vient d’être publiée par la Commission européenne, et définit les obligations européennes en matière de pollution pour les véhicules à partir de 2025. Il est vrai que quatre ans de négociations aboutissent à des propositions assez tièdes. Mais il y a tout de même plusieurs bonnes nouvelles et une logique profonde qu’il faut saluer.

La principale déception, pour les associations écologistes, tient au fait que la norme Euro7 ne propose que des modifications marginales des limites d’émissions pour les voitures.…  Seguir leyendo »

The mortgage time bomb ticking beneath Poland’s banks

In 2006, Polish couple Marek and Małgorzata Rzewuski bought a house on the outskirts of Warsaw because they were expecting a child and “we wanted more space and our own garden”.

Like hundreds of thousands of other Polish homebuyers at the time, they were advised by their bank to get a mortgage in Swiss francs to benefit from lower interest rates in Switzerland than in Poland. Nobody discussed the flip side of introducing a foreign exchange risk into a 30-year mortgage of SFr200,000 ($205,000).

“This was presented as the best opportunity on the market”, Marek recalls. “The Swiss franc was very stable and very popular and we knew many people who were doing the same”.…  Seguir leyendo »

Rueda de prensa de presentación de la propuesta de las reglas fiscales de la Comisión Europea (9/11/2022). De izquierda a derecha: Marta Wieczorek (portavoz de Asuntos Económicos y Financieros, Empleo y Asuntos Sociales), Eric Mamer (portavoz jefe de la CE), Paolo Gentiloni y Valdis Dombrovskis (vicepresidente ejecutivo de la CE). Foto: Elyxandro Cegarra – EC Audiovisual Services / ©European Union, 2022.

Tema [1]

La propuesta de reglas fiscales presentada por la Comisión Europea supone considerables avances respecto al marco anterior, pero resulta manifiestamente insuficiente para los desafíos a los que se enfrenta la Unión Europea. La guerra en Ucrania y la relación con China han cambiado el escenario geopolítico de modo que la Comunicación de la Comisión podría calificarse como una buena propuesta para un escenario que ya no existe.

Resumen

La Comisión acaba de presentar su Comunicación “Orientaciones para la reforma del marco de gobernanza económica de la UE” para proponer un nuevo marco de reglas fiscales dentro del Pacto de Estabilidad y Crecimiento suspendido durante la pandemia, ya que las actuales no pueden retomarse tal y como están.…  Seguir leyendo »

Réduire l’empreinte carbone est devenu la « raison d’être » de la finance européenne, bras armé des gouvernements et de leur objectif de neutralité carbone à horizon 2050. Quel est pourtant l’impact réel du CO2 sur le climat ? Comment le CO2 qui permet la vie par la photosynthèse a-t-il pu devenir l’ennemi public numéro 1 ?

Réduire les émissions de CO2 pour quoi faire ?

Dans le résumé de son apport AR6 (1) de 2021, le Groupement intergouvernemental (d’Experts) sur l’évolution du climat (Giec) fait une reculade aussi considérable que discrète en faisant sienne la formule (2) permettant de convertir les émissions humaines de CO2 en accroissement de la température terrestre.…  Seguir leyendo »

Ocho meses después de la invasión rusa de Ucrania, la Unión Europea sigue estando lamentablemente dividida en cuanto a su respuesta en materia de política energética. En su última cumbre, el 20-21 de octubre, los líderes de los estados miembro de la UE pasaron horas discutiendo. Al final, emitieron un comunicado oficial en donde simplemente reconocían que “frente a la militarización de la energía por parte de Rusia, la Unión Europea se mantendrá unida para proteger a sus ciudadanos y empresas y tomar las medidas necesarias en carácter de urgencia. Pero la única decisión importante a la que habían llegado era incrementar las compras de gas conjuntas -e inclusive eso se produjo con algunas salvedades importantes.…  Seguir leyendo »

© FT montage: Getty; Reuters | Olaf Scholz and Xi Jinping

Rarely has a deal encountered such strong government opposition. Six German ministries came out last month against Chinese shipper Cosco’s planned acquisition of a stake in a Hamburg container terminal. But it went through anyway.

The man who ensured its safe passage through the German cabinet was Chancellor Olaf Scholz. He insisted on a compromise — Cosco would have to make do with a 25 per cent stake, rather than the 35 per cent that was initially proposed.

But the German foreign ministry remained opposed, even after Scholz pushed it through. State secretary Susanne Baumann wrote an angry letter to Scholz’s chief of staff, Wolfgang Schmidt, saying the transaction “disproportionately increases China’s strategic influence over German and European transport infrastructure and Germany’s dependence on China”.…  Seguir leyendo »

Ha costado, pero finalmente la inflación ha pasado a formar parte del vocabulario de los funcionarios occidentales.

Durante la pandemia, mientras los bancos centrales imprimían dinero para financiar los déficits gubernamentales, nos dijeron que no había riesgos inflacionarios. Más tarde llegaron las garantías de políticos y expertos de que sería transitorio. Unos meses más tarde, cuando la inflación ya se volvió más difícil de ocultar, la brutal agresión de Vladímir Putin en Ucrania se convirtió en el único culpable.

Si bien afirmar las verdaderas razones por las que los precios se disparan parece estar prohibido para los políticos, al menos, finalmente, se puede discutir abiertamente sobre el tema y abordar las causas reales.…  Seguir leyendo »

No ha sido sencillo, ni mucho menos rápido. Pero un año después, con un conflicto bélico mediante y con una inflación que ha superado los dos dígitos, la Unión Europea por fin parece haberse decidido a tomar las riendas de la crisis energética.

Es lo que se desprende del último paquete de medidas propuesto por la Comisión Europea y que el pasado 30 de septiembre recibió el beneplácito de los ministros de Energía de los Estados miembros. Medidas que ahora sí aspiran a encauzar los altos precios de la energía, aunque la magnitud de la crisis hace temer que seguramente no sean suficientes.…  Seguir leyendo »

Since the end of 2021, European countries have been facing inflation. Mostly it has been driven by surging energy prices. This challenge had long been unfamiliar to citizens, economists and finance ministers. It is new for us and a matter of great concern. Inflation is an insidious poison. It can trigger economic recession or social unrest, or even spark a political crisis.

Combating inflation is therefore a priority for central banks and governments. The 2% target should be reached as soon as possible in the euro area. To that end, a comprehensive strategy tackling both fiscal and energy issues is critical.…  Seguir leyendo »

La invasión de Ucrania por parte de Rusia en febrero de 2022 y la guerra subsiguiente han traído dificultades a la economía mundial, y a la economía de la Unión Europea en particular. El aumento de los precios de la energía —el petróleo pasó de unos 70 dólares en 2021 a un máximo de 120 dólares en junio de 2022— ha incrementado drásticamente los costes de los insumos de la mayoría de las empresas y el gasto energético de los hogares.

Para algunas empresas, sin embargo, este conflicto se ha convertido en una oportunidad. Muchas empresas energéticas han visto aumentar sus beneficios y el precio de sus acciones, obteniendo rentas del aumento de los precios del petróleo y el gas.…  Seguir leyendo »

Will the energy crisis crush European industry?

As European businesses brace for energy shortages, workers at one plant in south-eastern France are getting a new winter wardrobe.

Saint-Gobain, the French building materials group, has ordered extra warm coats and gloves for staff at its warehouse in the Alpine town of Chambéry, who have agreed to turn down the heat this winter. In order to cut gas consumption, temperatures will be closer to 8C, instead of the usual 15C.

“It will be just like working outside so we have to give them all the tools to work in an outside environment”, says Benoit d’Iribarne, senior vice-president of manufacturing.

Turning down the thermostat is no mere cost saving for many of Europe’s industrial companies as they dig in for a hard winter.…  Seguir leyendo »

Europa debe evitar una carrera de subsidios

La crisis energética –especialmente la escasez de gas debido a una pérdida de suministros de Rusia- está hundiendo a Europa en una recesión y causando tensiones sociales y conflictos distributivos. Los gobiernos europeos buscan ansiosamente maneras de apaciguar la situación, pero sólo lo lograrán si cooperan de manera estrecha. El mercado energético transfronterizo debe permanecer abierto y la Unión Europea debería ejercer su poder de mercado cuando les compra gas a terceros países. Pero sin estrategias nacionales de gestión de crisis coordinadas, la respuesta de Europa podría convertirse en una carrera de subsidios contraproducente.

Los precios de la energía en marcado aumento han reducido la producción y el consumo por igual, y los hogares responden a los crecientes costos recortando otros gastos.…  Seguir leyendo »

Tras algo más de un año y medio desde que fueron propuestos por la Comisión Europea, el Parlamento Europeo dio su visto bueno el pasado 5 de julio a dos reglamentos: la ley de servicios digitales (DSA) y la ley de mercados digitales (DMA).

La finalidad de ambas normas es acotar el ingente poder de las grandes plataformas digitales, aumentando el control sobre ellas con el afán de lograr un internet más seguro y garantista de los derechos de los usuarios, mientras se fomentan la innovación, la cohesión y la competitividad en el mercado único digital.

Esta ambiciosa regulación concreta una de las estrategias prioritarias de la Comisión presidida por Ursula von der Leyen.…  Seguir leyendo »

La inflación está galopando en la eurozona, en tanto el euro se desmorona. En agosto de 2022, la inflación anual de la eurozona alcanzó el 9,1% y en los países bálticos hoy se están registrando tasas que superan el 20%. En mayo de 2021, un euro le habría costado a usted más de 1,20 dólar; el 27 de septiembre podía comprarlo por 0,96 dólar. ¿El Banco Central Europeo tiene la culpa?

La pérdida de confianza en el euro pone en peligro la estabilidad de la unión monetaria, porque puede alimentar una espiral inflacionaria y llevar a una fuga de capitales. El Reino Unido actualmente lidia con estas dinámicas, y la eurozona podría ser la próxima.…  Seguir leyendo »

© FT montage: AFP/Getty Images/Bloomberg/Stephanie LeCocq/EPA-EFE/Shutterstock

Emmanuel Macron had a simple message last week for French businesses preparing to sign punishingly costly energy contracts: don’t do it.

Companies should spurn the “crazy prices” currently on offer, the French president said, insisting that European governments would succeed in making markets work again and bringing costs back down to reasonable levels.

Aymeric Le Jemtel, chief executive of Veta France, a small company that manufactures cladding for buildings at a factory in northern France, finds it hard to share Macron’s confidence. The brick suppliers that Veta relies on across Europe have been raising their prices to offset the high cost of the natural gas they use to power their ovens.…  Seguir leyendo »

A coal depot in Libun, Czech Republic, September 2022. David W Cerny / Reuters

Russian President Vladimir Putin’s war against Ukraine has laid bare some uncomfortable truths about Europe’s energy future. For one thing, it has demolished the presumption in Germany that Russia would be a reliable fossil fuel partner. The war has also blown apart Europe’s claim to moral leadership on climate change. At the UN Climate Change Conference in Glasgow in the fall of 2021, the European Union unsuccessfully demanded that China and India commit to a timetable for phasing out coal. Now that demand appears almost hypocritical, because countries such as Germany are keeping open coal-fired power stations that were due to close to deal with their present energy woes.…  Seguir leyendo »