Bonos perpetuos

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He escrito mucho sobre la conveniencia de que la Unión Europea emita bonos perpetuos. Pero hoy, propongo que lo hagan los estados miembros en forma individual.

Ahora mismo una emisión de bonos perpetuos de la UE es imposible, porque los estados miembros están demasiado divididos. Polonia y Hungría vetaron el próximo presupuesto de la UE y el fondo de recuperación para la COVID‑19, y los «cinco frugales» (Austria, Dinamarca, Finlandia, Países Bajos y Suecia) están más interesados en ahorrar dinero que en contribuir al bien común. Los inversores sólo comprarán bonos perpetuos de una entidad de cuya existencia continua por tiempo indefinido no tengan dudas.…  Seguir leyendo »

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El Consejo Europeo tendrá una cumbre virtual el 23 de abril para considerar cómo debe lidiar la Unión Europea con las secuelas económicas de la pandemia de COVID-19. La propuesta de España será, por lejos, la propuesta más innovadora y minuciosamente analizada que se presentará. Debiera ser el primer punto en la agenda de la reunión.

La principal innovación que presentará España es la emisión de bonos perpetuos de la UE. No es una idea nueva, Gran Bretaña emitió bonos consolidados, o Consols, por primera vez en 1752 y los usó después para financiar las guerras napoleónicas y de Crimea, la Ley de Abolición de la Esclavitud, el crédito por la hambruna para Irlanda y la Primera Guerra Mundial.…  Seguir leyendo »

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La presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, anunció que Europa necesitará cerca de 1 billón de euros (1,1 billones de dólares) para combatir la pandemia de COVID-19. Ese dinero puede usarse para establecer un Fondo para la Recuperación Europea. Pero, ¿de dónde vendrá?

Propongo que la Unión Europea recaude el dinero necesario para el Fondo de Recuperación con la venta de «bonos perpetuos», en los cuales no hay que devolver el capital (aunque su emisor los puede recomprar o rescatar a discreción). Autorizar esta emisión debe ser la principal prioridad para la próxima cumbre del Consejo europeo el 23 de abril.…  Seguir leyendo »