Moneda (Continuación)

MundoAsiaInternacionalEconomía, ,

As leaders of G20 nations converge in Seoul for their biannual summit, one of their biggest task will be to strengthen macro policy co-ordination, consolidate global economic recovery and promote strong, sustainable and balanced growth. The stakes are high. Leadership and the spirit of co-operation is what the world needs.

Some heavyweight economic commentators see a link between "manipulation" in China's yuan exchange rate and the global economic imbalances. Some call on China to allow its currency to appreciate substantially. The underlying assumption of these arguments is that yuan revaluation would help to redress global economic imbalances. Let me join the discussion by sharing the following thoughts.…  Seguir leyendo »

InternacionalEconomía

Pour le G20 que la France va présider à partir de novembre, Nicolas Sarkozy réfléchit, nous dit-on, à une monnaie de réserve qui ne soit plus émise par un seul pays. "Il faut le soutenir dans cette bataille", appelle Le Monde dans son éditorial du 18 septembre. Nous, qui soutenons depuis le début de la crise que l'origine de nos ennuis est non pas dans ce qu'on appelle improprement la dérégulation financière, mais tout simplement dans la monnaie, et plus précisément dans la mauvaise monnaie que nous infligent les princes qui nous gouvernent, nous ne pouvons que nous réjouir des intentions que l'on prête au président de la République française et nous joindre à cette nouvelle tentative de réforme du système monétaire international.…  Seguir leyendo »

EuropaUnión EuropeaEconomía

Es sabido que las crisis pueden convertirse en excelentes oportunidades de cambiar y mejorar las cosas. Y eso es exactamente lo que puede pasar con la gobernanza económica, un paso de gigante en la construcción europea. En este proceso ha habido varios intentos de coordinar las políticas económicas nacionales, pero todas han descarrilado. El Tratado de Maastricht, el Pacto de Estabilidad y Crecimiento y la Estrategia de Lisboa han sido los intentos más recientes. Las causas que provocan el descarrilamiento son siempre las mismas: en la medida en que el Consejo de Ministros es el órgano encargado de decidir quién y cuándo ha incumplido con sus compromisos económicos, así como la pena que se le debe imponer, el proceso nace viciado.…  Seguir leyendo »

EuropaUnión EuropeaEconomía,

L'Allemagne a profité de l'euro de la même manière que tous les autres pays européens. L'euro a créé une zone de stabilité en Europe et protégé les pays membres contre les turbulences monétaires. Grâce à lui, le taux d'inflation a été plus bas que celui enregistré par le deutschemark au cours de ses cinquante ans d'existence. Il a favorisé le commerce et a été un pas important vers la poursuite de l'intégration politique de l'Europe. Mais a-t-il aidé l'Allemagne davantage que les autres pays ?

Nombreux sont ceux, dont Christine Lagarde, qui le pensent, compte tenu de l'excédent des exportations de l'économie allemande.…  Seguir leyendo »

InternacionalEconomía

Las tensiones monetarias han alcanzado un punto crítico. Las devaluaciones competitivas que varios países están aplicando para crear empleo en casa amenazan con crear una guerra monetaria y comercial. Cuando el paro en Estados Unidos supera el 10% -y bien contado estaría cerca del 17%-, China crece al 10% y el déficit comercial estadounidense alcanza un récord, es natural que la presión para que China revalúe su moneda aumente.

El Congreso de EEUU acaba de votar una ley para aplicar derechos de aduana a los países con prácticas comerciales desleales, con lo que indica que hay que poner a algunos sectores de la economía americana a salvo de la competencia china basada en un yuan devaluado.…  Seguir leyendo »

InternacionalEconomía

Seguramente es casualidad, pero el fin de la guerra de Iraq ha coincidido con la aparición de otra guerra cuyas consecuencias son todavía desconocidas: la guerra monetaria mundial.

La batalla se está librando en tres escenarios. El primero es China. Como parte de su política de promoción de las exportaciones, China se ha dedicado tradicionalmente a la compra masiva de dólares. La idea es que al aumentar la demanda de dólares, la divisa norteamericana se encarece y, por lo tanto, también lo hacen los productos que se compran con esa moneda. Eso permite a las empresas chinas penetrar en el mercado más grande del mundo, multiplicar sus exportaciones y crecer generando, de paso, un enorme déficit comercial en Estados Unidos.…  Seguir leyendo »

MundoAméricaMundoAsia, ,

The core of the "currency wars" – in which China has been accused, primarily by the US, of undervaluing the renminbi to boost its exports – is a simple piece of arithmetic. The US has only a quarter of China or India's population.

America can remain the world's largest economy only if average Chinese or Indian living standards never exceed 25% of its own. As – rightly – China and India will never accept this, a peaceful global outcome therefore requires the US to abandon its undesirable and impossible goal.

The immediate political background is September's vote by America's House of Representatives threatening China with tariffs unless it increases the exchange rate of its currency.…  Seguir leyendo »

MundoAsia,

With the Obama administration stepping up pressure on China to change the way it manages its currency, The Post asked experts and legislators what can be done. Below are contributions from C. Fred Bergsten, Mark Zandi, Douglas Holtz-Eakin, Kenneth Lieberthal and Rep. Sander M. Levin.

China's massive intervention in the foreign exchange markets has produced an undervalued currency that subsidizes all Chinese exports by at least 20 percent and protects all Chinese imports by at least 20 percent. The U.S. global trade deficit is $50 billion to $100 billion higher and perhaps 500,000 good jobs in this country are displaced as a result.…  Seguir leyendo »

MundoAsia,

Let us begin with a few abstract matters. Suppose there is Country A, which has its own denominated currency and trades with many other nations, including Country B, which has its separately denominated currency. Suppose the former complains that the latter’s currency is undervalued, thus unfairly hurting the export trades of Country A and making imports to its insatiable citizens unreasonably cheaper than they should be. Then — a big leap of faith here — suppose the currency value of Country B alters, and gets stronger, and stronger, and stronger. What happens then?

Resist an immediate turn to President Obama’s recent two-hour meeting with Chinese Prime Minister Wen Jiabao in New York, where Obama pressed for the renminbi’s rise, and stay firmly with the abstract.…  Seguir leyendo »

InternacionalEconomía

Los seres humanos hemos intentado, de forma periódica, diseñar actividades económicas de mutuo apoyo que nos ayuden a dar una pátina humanitaria a nuestro sistema capitalista. Así han surgido las redes de trueque de objetos, que se intercambian sin moneda ni registro ni IVA de por medio; los más sofisticados bancos de tiempo, donde intercambiamos horas de nuestro trabajo por las horas de dedicación de otros como, por ejemplo, horas de abogado por horas de carpintero; o los aún más sofisticados intentos de creación de moneda social complementaria, como el reciente Ecoseny en Catalunya, la creación de un papel moneda que pueda ser utilizado en paralelo a la moneda oficial del país.…  Seguir leyendo »

MundoAsia,

Among the many points of tension between the United States and China, perhaps the single greatest one concerns exchange rates. For more than a decade, Beijing has kept the value of the renminbi, also known as the yuan, more or less constant to the dollar, a strategy that critics say increases the price of American exports to China and fuels the rapidly growing trade deficit with Beijing.

Despite its decision to let the yuan rise 21 percent against the dollar between 2005 and 2008, China has remained a favorite target of Congress. Democrats and Republicans have consistently called for punitive action against China, including sanctions on imports, unless it completely de-links the two currencies.…  Seguir leyendo »

EspañaEconomíaEuropaUnión EuropeaEconomía

The tensions between the eurozone's north and south, and the complex and politically costly transfers of money required to dampen the euro crisis, have led many people to think the unthinkable: saving Europe's common currency may require that some countries abandon it. Indeed, talk about exiting the euro has intensified, particularly in southern eurozone countries that desperately need to regain competitiveness. But a look at what exiting the euro might mean in practice should stop such talk cold.

Adopting a stronger currency (as in "euroisation") is neither difficult nor particularly unusual. Introducing a new, weaker national currency to substitute for a stronger one in times of financial distress is an altogether different matter, about which most economists know almost nothing.…  Seguir leyendo »

MundoAsia,

Imagine a world trading solely in gold and silver coins. Imagine the size of your wallet.

Yet this is the ideal world envisaged by some of Malaysia's activists championing the Islamic gold dinar and silver dirham as a new form of legal tender to replace paper money – a utopia that could see the light of day as early as the middle of next month.

This is when one such group, Muamalah Council, plans to implement the dinar system in Malaysia's northern state of Kelantan. If information on its website is to be believed, the council has the blessing of the state's Islamist government, Parti Islam SeMalaysia (Pas), to kickstart the dinar in three moves.…  Seguir leyendo »

EuropaUnión EuropeaEconomía,

Prior to the introduction of the euro, European economies running big trade deficits routinely devalued their currencies against the Deutschmark and other currencies tied to it. This prompted allegations of beggar-thy-neighbor activity and even calls for protectionism.

One of the key arguments for the euro was that it would put an end to these so-called “competitive devaluations,” opening the way for a deepening of the European Union’s single market and improved economic growth.

But competitive devaluations between members of the eurozone are alive and well and arguably pose a bigger threat to the single market — and with it to the future of the euro — than currency flexibility ever did

Germany is often held up as an example of how to deal with the rigors of the euro.…  Seguir leyendo »

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Les marchés, et c'est leur rôle, ont sonné la fin de la "récré". Les grands gourous, de Joseph Stiglitz à Paul Volcker en passant par Paul Krugman, suggèrent que notre monnaie, face à sa première crise, doit passer le test de survie. L'euro est-il menacé ? Surement pas. Imagine-t-on l'effroyable pagaille qu'engendrerait un retour à une monnaie nationale dans un ou quelques pays : manque de pièces et billets, réécriture des données bancaires et comptables, dévaluation, explosion de l'endettement, sortie des capitaux, envolée des taux d'intérêt, solitude ?

Après avoir vu l'euro trop fort on observe sa désescalade avec effroi. La vérité est qu'il redescend vers une valeur normale.…  Seguir leyendo »

InternacionalEconomía

La chancelière allemande, Angela Merkel, et le président français, Nicolas Sarkozy, ont l'intention de demander une accélération de la régulation financière, au sommet du G20 qui se tiendra à la fin du mois de juin à Toronto. Ainsi veulent-ils relancer le débat sur le financement des opérations de sauvetage du secteur bancaire récemment rejeté par les ministres des finances dont les pays sont membres de ce groupe. Certes, l'idée d'une taxe sur les transactions financières internationales est très louable. Mais elle semble peu audacieuse, car le problème de fond reste la réforme du système monétaire internationale.

DES MESURES IDOINES SANS ENTRAVER LES ÉCHANGES INTERNATIONAUX

En effet, sous le prétexte de la nécessité de verser des bakchichs à l'étranger – ce qui est officiellement autorisé pour favoriser l'exportation – il est toujours possible de se partager en toute discrétion une partie de ces pots-de-vins avec les destinataires.…  Seguir leyendo »

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Birthcays are fun; a birth itself is not. There’s a lot of screaming and groaning, and even in the easiest deliveries, there’s always the fear that something will go wrong.

The birth of a state is no less difficult. Indeed, what pessimists — including many here in Germany — see as an existential crisis for the continent is really just the latest stage in the birth pangs of a new country. While we should of course worry about Greek debt, we should also have hope that we are witnessing the end of the euro zone as an abstraction and the birth of the United States of Europe.…  Seguir leyendo »

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The dream of monetary union across Europe has turned into a nightmare. Led by France and Germany, European countries have decided to spend colossal sums of taxpayers’ money they cannot afford to heal mounting internal disparities they cannot conceal to shore up an edifice many believe cannot stand. On Monday, that skepticism briefly pulled the value of the euro down to a four-year low against the dollar.

A little over a week ago, European Union leaders approved a rescue package worth 750 billion euros (nearly $1 trillion) for weaker members like Greece, Portugal and Spain, backed by the International Monetary Fund and the American government.…  Seguir leyendo »

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Hace diez años, en el albor del euro, nos decíamos que en 2010 la Unión Europea iba a ser "la economía del conocimiento más dinámica y competitiva del mundo" (Lisboa, 2000, y Barcelona, 2002, dixit), que una de las bases de este crecimiento creativo iba a ser la estabilidad macroeconómica, sustentada por la política monetaria rigurosa del nuevo Banco Central Europeo y la disciplina fiscal de los países miembros, signatarios del Pacto de Estabilidad y Crecimiento. En voz baja, también reconocíamos que éste era el camino para dejar de ir a la zaga de Estados Unidos y para no acabar a la zaga de China y otras economías emergentes.…  Seguir leyendo »

EuropaUnión EuropeaEconomía

L'euro était un pari et reste un pari. Adopter une monnaie commune, entre des pays ayant des niveaux de développement et des structures économiques très divers, supposait qu'une union politique se mettrait rapidement en place pour gouverner la zone monétaire et organiser les transferts nécessaires entre ses membres.

En effet, instaurer une monnaie commune dans une vaste zone économique entraîne une polarisation de l'activité économique selon les avantages comparatifs des régions qui composent la zone. Si, de plus, un pays de la zone mène une politique économique non coopérative, par exemple une politique de désinflation salariale visant à renforcer sa compétitivité au détriment des autres pays membres de la zone, il contribue à accroître la polarisation de l'activité au point de concentrer la production sur son territoire au détriment des autres territoires.…  Seguir leyendo »