OPA Endesa

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No debía de bastarle a algunos con dieciocho meses de espectáculo desde que se lanzó la primera opa de Gas Natural sobre Endesa, puesto que cuando las propias empresas interesadas, E. ON, Enel y Acciona, llegaban finalmente a un acuerdo, se levantó de nuevo el telón; esta vez con el estrambote que se empecina en escenificar el Partido Popular instrumentalizando la dimisión del presidente de la CNMV.

Es verdad que el señor Conthe dio alas a la contumacia del primer partido de la oposición. Él se empeñó en imponer una sanción a las dos empresas, que por separado y sin que nadie haya podido demostrar pacto previo entre ellas para hacerlo habían comprado buena parte de Endesa.…  Seguir leyendo »

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Una ventosa mañana de enero de 1169, en una llanura próxima a Montmirail, muy cerca de la frontera entre el menguado reino de Francia y el condado de Anjou, controlado por los ingleses, dos grupos de caballeros se detuvieron frente a frente a unas docenas de metros de distancia. Del que encabezaba Luis VII -apodado El Joven, pero camino ya de convertirse en uno de los más longevos monarcas de la dinastía capeta- se destacó un jinete provisto de una venerable barba gris propia de un profeta. Del otro grupo salió un hombre más joven y altivo. Cuando estuvieron a un palmo el uno del otro sus caballos caracolearon y todos los presentes contuvieron la respiración.…  Seguir leyendo »

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Virgilio escribió a instancias del emperador Augusto «La Eneida» para con esa imperecedera obra literaria magnificar la historia de Roma. Auxiliarse con citas de grandes epopeyas suele ser un recurso un tanto grandilocuente pero sumamente efectista y efectivo. No es extraño que Manuel Conthe, tan impulsivo como honrado -y honrado a carta cabal-, haya recurrido a «La Eneida» para afirmar siguiendo a Virgilio que «quizás algún día será incluso agradable recordar estas cosas». ¿Qué cosas? Sencillamente, la crisis de la partitocracia en España que ha contaminado desde los órganos reguladores de los sectores estratégicos hasta la Administración de Justicia.

Es posible que la resistencia de Conthe a hacer efectiva su renuncia como presidente de la Comisión Nacional del Mercado de Valores disponga de un potencial catártico que termine beneficiando a nuestro sistema en un futuro más o menos inmediato, pero, por el momento, nos encontramos en el ojo del huracán de una crisis de credibilidad del sistema que ofrece muy graves muestras de padecer eso que se denomina -sin precisar su alcance-inseguridad jurídica.…  Seguir leyendo »

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"Se meten en un gran lío los que están haciendo un favor al Gobierno o los que creen estar haciéndole un favor al Gobierno o los que han sido llamados por el Gobierno y acuden en ayuda de él (...) Tales ayudas tendrán consecuencias en el futuro". La amenaza a los empresarios colaboracionistas fue pronunciada por Eduardo Zaplana cuando José Manuel Entrecanales, presidente de Acciona, tomó posiciones en Endesa. El astuto portavoz parlamentario del PP sabía que los empresarios son muy sensibles a estas advertencias, sobre todo cuando el poder político parece impotente para aplicar sus planes. La clase empresarial repele el intervencionismo gubernamental, salvo que se ejerza en su beneficio, pero castiga por falta de autoridad cuando fracasa.…  Seguir leyendo »

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Parece que los directivos del acorazado E.ON, confiados por la retirada de Gas Natural en la (larga) pugna por Endesa, hayan olvidado la filosofía de los ataques estratégicos llevados a cabo por los generales alemanes durante la segunda guerra mundial, sobre todo la llamada Blitzkrieg (guerra relámpago), es decir, aquella doctrina militar que tiene como fin conquistar objetivos con la mayor rapidez posible para desorganizar al enemigo. Así, mientras E.ON retozaba con el consejo de administración de Endesa y esperaba que se cumpliera el plazo de aceptación de su oferta, la eléctrica italiana Enel, el martes 27 de febrero, se hacía, en 29 fugaces minutos, con el 9,9% de Endesa, y alcanzaba pocos días después (1, 2 y 12 de marzo) la actual participación del 24,98%, derribando las supuestamente inatacables expectativas de adquisición del campeón alemán junto con la ilusoria irresistibilidad de su plan, que recibía el cañonazo definitivo el pasado viernes 23, por el proyecto de OPA conjunta de la alianza Acciona-Enel.…  Seguir leyendo »

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Alea jacta est o, si lo prefieren, en lenguaje de ruleta, les jeux sont faits. En efecto, por lo que respecta a la opa sobre Endesa, la Comisión Europea ya se ha pronunciado reclamando la expiración del plazo concedido al Gobierno español para retirar o llevar a los tribunales las condiciones impuestas a la operación por la Comisión Nacional de la Energía (CNE). Y, por otro lado, el Tribunal Supremo ya ha descalificado la decisión de la jueza Miriam Iglesias (casada con un abogado muy próximo a los asesores jurídicos de Endesa) de paralizar la opa contra la primera eléctrica del país.…  Seguir leyendo »

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Por Jorge Fabra Utray, economista, doctor en Derecho y consejero de la CNE (EL PAÍS, 01/08/06):

En un proceso de concentración empresarial de ámbito comunitario, confluyen las competencias supranacionales comunitarias y las de los Estados miembros, tal y como determina el Derecho comunitario originario, que integra, en un mismo plano, la compleja distribución de competencias jurídico regulatorias en las que se asienta la construcción de la Unión Europea y su creciente grado de integración.

Esto quiere decir que tan comunitarias son las normas -directivas, reglamentos, etcétera- que determinan las potestades de los órganos decisorios de la UE, como la normativa legal que determina las competencias de los Estados miembros.…  Seguir leyendo »

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Por Iñigo Méndez de Vigo. Eurodiputado por el PP (ABC, 14/05/06):

HACE sólo unos días, la Comisión Europea inició un expediente sancionador contra España por una posible violación de los artículos 43 y 56 del Tratado de la Unión Europea, que regulan, respectivamente, la libre circulación de capitales y el derecho de establecimiento.

Para la institución europea, el real decreto ley 4/2006 de 24 de febrero que modifica las competencias de la Comisión Nacional de la Energía otorga a este órgano unos poderes discrecionales de tal calibre que aquellos derechos podrían verse indebidamente restringidos. Lo preocupante es la secuencia que motiva la intervención de la Comisión: El real decreto ley se aprueba por el Consejo de Ministros de España tres días después de que la empresa europea E.ON…  Seguir leyendo »

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Por Ana R. Cañil, periodista (EL PERIÓDICO, 10/05/06):

El presidente del Gobierno, José Luis Rodríguez Zapatero, y el presidente de Endesa, Manuel Pizarro, tienen un objetivo: deben buscar una salida al embrollo montado con las opa de Gas Natural y la alemana E.ON por la eléctrica Endesa.
La suspensión cautelar del Tribunal Supremo de la aprobación de la opa de Gas Natural sobre Endesa paraliza las dos ofertas. Los accionistas tendrán que esperar entre seis meses y dos años para que una de ellas se materialice. Gas Natural ofrece 21,3 euros por acción, y E.ON, 27,5 euros. Cuando en septiembre, Gas Natural lanzó la opa, la acción de Endesa no llegaba a los 19 euros.…  Seguir leyendo »

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Por José García Abad, presidente del Grupo Nuevo Lunes y editor del semanario El Nuevo Lunes (EL PERIÓDICO, 25/04/06):

La OPA por antonomasia, o mejor dicho, las dos OPA energéticas en presencia han alcanzado el máximo nivel judicial. El Tribunal Supremo ha suspendido cautelarmente una importante decisión del Gobierno: la autorización de la oferta pública de adquisición formulada por Gas Natural a los accionistas de Endesa, por lo que no podrá llegar a los propietarios de esta compañía. Tampoco podrán considerar otras propuestas, como la ya formulada por la compañía alemana E.ON, hasta que el alto tribunal no adopte una decisión firme.…  Seguir leyendo »

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Alfredo Pastor es profesor del IESE y de la CEIBS de Shanghai (EL PAÍS, 17/03/06):

Aunque no sepamos muy bien por qué, todos sabemos que nuestro sector energético está en un equilibrio inestable, perturbado de vez en cuando por amagos de concentración casi siempre frustrados. Ante cada uno de esos movimientos, nuestras autoridades han debido elegir entre mantener la competencia en el mercado interno y propiciar la creación de grandes empresas con posibilidades de proyectarse al exterior; y, con gobiernos de uno y otro signo, han manifestado cierta preferencia por lo segundo, como se ha hecho patente con ocasión de la OPA de Gas Natural sobre Endesa.…  Seguir leyendo »

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Por Pedro Fernández Barbadillo, profesor del Instituto de Humanidades Ángel Ayala-CEU de la Universidad San Pablo CEU (GEES, 13/03/06):

Entre las empresas con peor fama destacan las petroleras. Muchas veces se les asocia con los Gobiernos de los países de los que proceden y se les atribuyen actos políticos y financieros reprobables, como golpes de Estado, sobornos a gobernantes y negociaciones con rebeldes. Pese a lo que puedan pensar los espectadores de las películas de Michael Moore, no son las petroleras norteamericanas las que cargan con las mayores acusaciones, sino la francesa Elf-Aquitaine. Cabe preguntarse si la española Repsol-YPF ha entrado ya en esta categoría de empresas con misiones políticas [...].

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Por Oriol Bohigas, arquitecto (EL PERIÓDICO, 07/03/06):

Esta OPA de Gas Natural nos tiene a todos preocupados. Y con razón, puesto que, además de las cuestiones económicas y empresariales que conlleva, se van trasluciendo factores marginales o incluso subterráneos. El que ha quedado más a la vista es el del anticatalanismo visceral de los políticos, de los empresarios españoles, de los medios de comunicación y de una parte mayoritaria de la población. Un anticatalanismo expresado sólo entre los sectores aparentemente expertos en economía en el caso de la OPA, pero que se expande de manera unánime en temas más políticos como el Estatut, los papeles de Salamanca, el uso y la enseñanza del catalán, las competencias de la Generalitat, la solidaridad, la aceptación de la cultura catalana, etcétera.…  Seguir leyendo »

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Por Josep Borrel, presidente del Parlamento Europeo (EL PERIÓDICO, 05/03/06):

Un año después de nuestro referendo sobre la Constitución Europea, la crisis abierta por el no francés y holandés parece más profunda de lo que imaginábamos. El periodo de reflexión decidido por el Consejo Europeo estuvo vacío de contenido durante la presidencia británica. Austria lo ha retomado con mayor entusiasmo y los debates florecen. Pero no se perciben soluciones operativas y la reflexión se prorrogará hasta la presidencia alemana. Es decir, hasta después de que las elecciones presidenciales en Francia y legislativas en Holanda clarifiquen el escenario político.
El acuerdo del último Consejo Europeo sobre las perspectivas financieras fue un alivio.…  Seguir leyendo »

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Por Antoni Puigverd (LA VANGUARDIA, 27/02/06):

Durante el siglo XVIII, consumada la unidad política española y anulada por la fuerza de las armas la legalidad catalana, se produce una curiosa paradoja: la unidad política española, con su imperio ultramarino, se convierte en una gran oportunidad para los derrotados de 1714. El dinero excedente de la agricultura catalana es invertido en el comercio americano, cuyos rendimientos favorecen la modernización de las viejas manufacturas. Así empieza la revolución industrial, que marcará la historia contemporánea catalana. Y, sin embargo, tan importante como el desarrollo comercial e industrial catalán (del que no puede separarse, especialmente durante el siglo XX, la insustituible fuerza del trabajo que llega de distintos territorios españoles) es este otro factor: en el centro peninsular, donde reside el poder político, no se produce un desarrollo parecido.…  Seguir leyendo »

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Por Joan Tapia, periodista (EL PERIÓDICO, 26/02/06):

La OPA de Gas Natural sobre Endesa ha generado gran polémica. El marco general es el de unos mercados eléctricos europeos en transición lenta, desde julio del 2004, hacia la integración y la liberalización. Ello implica más competencia, la privatización de las grandes empresas públicas y un proceso de fusiones que nos llevará (hoy estamos lejos) a un mercado único con unas pocas empresas dominantes.
La OPA de Gas Natural (GN), bien recibida por el gobierno de Zapatero, tenía una lógica clara: sumar una empresa gasista (pequeña en Europa pero fuerte en España), que aspira a entrar en el mercado eléctrico, a una empresa eléctrica (grande en España pero menos en Europa) con presencia mínima en el sector gasista.…  Seguir leyendo »

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Por Marinao Marzo. Catedrático de Recursos Energéticos de la Universitat de Barcelona (EL PERIÓDICO, 24/02/06):

El Gobierno ha decidido tomar el toro por los cuernos en el asunto de la OPA lanzada por E.ON-Ruhrgas sobre Endesa. Aún a riesgo de sufrir un importante desgaste, el Ejecutivo intenta buscar un difícil equilibrio conciliando las reglas de juego del libre mercado con el interés general de los españoles. La mención al carácter estratégico del sector energético y la importancia concedida al hecho de disponer de una gran empresa de matriz española evidencian la dimensión pública que el mercado de la energía tiene para el Gabinete de Rodríguez Zapatero.…  Seguir leyendo »

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Por José María García-Hoz, periodista (ABC, 22/02/06):

NADIE se esperaba la opa de la primera eléctrica alemana, E.ON, sobre la primera eléctrica española, Endesa. Pero, con todo, lo más sorprendente es que el primer sorprendido haya sido el Gobierno de España. En la Unión Europea del siglo XXI, cuando, para bien de todos, los gobiernos ya no pueden discriminar ninguna empresa en razón de su nacionalidad y menos si esa nacionalidad es alemana o francesa, resulta chocante que al Gobierno de España, con el aplauso del de la Generalidad, no se le ocurra otra cosa que primero alentar y luego apoyar la opa hostil de Gas Natural sobre Endesa.…  Seguir leyendo »

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CONDICIONES SUSTANTIVAS:

Aprovisionamiento y transporte de gas.

Primera.- Gas Natural liberará en el mercado una cantidad anual de gas en el entorno de los 1,8 bcm (billion cubic meters), igual al importado en el mercado español por Endesa en 2005. Esta liberación se realizará durante 3 años, a partir de 2007. Con esta medida se compensa el efecto de la concentración derivado del solapamiento horizontal de las actividades de ambas compañías en ese mercado.

Segunda.- Gas Natural liberará en el mercado el exceso anual del contrato Sagane 1 sobre la cantidad necesaria para garantizar el suministro a tarifa, con un máximo de 1 bcm.…  Seguir leyendo »

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Por Manuel Ballbé, catedrático de Derecho Administrativo y autor de Estado Competitivo y Armonización Europea, (EL PAÍS, 01/02/06):

En la resolución sobre la OPA Gas-Endesa nos jugamos que una España competitiva sea protagonista en el mercado global de la energía o que, por el contrario, nos autoexcluyamos prolongando nuestra tradicional guerra civil, ahora económica.

Seguimos sin tener en cuenta que, nos guste o no, la globalización es la americanización. Así, la única manera de salir airosos de esta situación es conocer cuáles son las reglas de juego que practica el "amigo americano" para reproducirlas aquí y que nuestras empresas puedan competir en una mínima igualdad de condiciones con sus multinacionales.…  Seguir leyendo »